菲莫Q3：新型烟草大涨，『优势在我』

芽芽 • 2024年11月04日 07:59 • 香烟资讯

近两年，国际烟草巨头纷纷将新型烟草视为未来的核心业务，并专门制定了无烟（smoke-free）战略，在其宣传材料、财务报告中大书特书，极尽粉饰之手段。

10月下旬，各大公司的Q3财报将陆续发布，无烟业务势必占据C位，成为着墨最多的业务板块。本期，小编先为大家带来菲莫国际Q3财报解析，看看国际烟草“一哥”的最新经营情况。

总览：Q3业务“异常强劲”

财报开篇，就是菲莫国际高管“打鸡血”般的陈述，宛若一派勃勃生机、万物竞发的境界，充满“优势在我”的自信。

“第三季度，我们的业绩异常强劲，季度净收入和每股收益均创下历史新高。”——首席执行官Jacek Olczak表示。

其CEO还表示，“所有地区和类别都展现了良好势头，包括IQOS市场销售再次加速增长，强劲的ZYN销售和迅速恢复的可燃烟草业务。”

据财报显示，菲莫国际的Q3营收为99亿美元，同比增长8.4%（有机增长11.6%）。其中，可燃烟草业务营收为61亿美元，同比增长5.2%；无烟业务营收为38亿美元，同比增长14.2%。无烟业务占到总营收的38%和毛利润的40%（分别比去年第三季度增长1.9个百分点和2.2个百分点）。

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菲莫国际的Q3销量为2030亿（支、袋），同比增长2.9%。其中，加热烟草销量为353亿支，同比增长8.9%；口含烟销量为44亿袋，同比增长22.2%；卷烟销量为1632亿支，同比增长1.3%。

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从数据来看，菲莫国际在Q3的表现确实亮眼，销量、营收、净利润等数据全面飘红，尤其是多项财务数据保持了两位数的有机增长，为“异常强劲”提供了注脚。

IQOS：继续保持加热市场优势

作为全球领先的加热品牌，今年是IQOS在日本和意大利上市的十周年，年营收超过100亿美元，占到卷烟和加热产品总销量的1.0%，带动了加热产品的持续增长，占到全球加热产品销量的77%，加热烟弹的市场销量大约增长了14.8%。

在日本，ILUMA i推动了IQOS的增长，市场销量增长了14.3%，连续第八个季度实现两位数增长。IQOS烟弹的市场份额增长了3.2个百分点、达到近30%，尤其是在8个主要城市表现亮眼，在含尼古丁产品的市场份额均超过50%，包括东京和横滨等。

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在欧洲，IQOS烟弹调整后的市场份额增长了0.8个百分点、达到9.5%。调整后的市场销量增长再次加速至11.3%。其中，意大利市场复苏良好，希腊、德国等8个市场增长超过20%。IQOS烟弹继续扩容市场，DELIA和LEVIA分别在9个市场上市，并计划在第四季度进一步推出。

在欧洲、日本以外的市场，IQOS的增长也在加速，包括首尔、多伦多、墨西哥城、开罗和雅加达等。

口含烟：ZYN需求强劲，销量加速增长

第三季度，菲莫国际的口含烟业务同比增长了24.7%（袋装或同类产品的出货量增加了22.2%）。其中，ZYN在美国的出货量达到1.491亿罐，同比增长41.4%，得益于供应限制逐步缓解。ZYN是菲莫国际主打的现代口含烟品牌，其高管在电话会议中称其为“美国第一无烟品牌”。

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在美国以外市场，菲莫国际的罐装口含烟销量增长了近70%，其中巴基斯坦和南非的贡献显著。ZYN的市场数量增加到30个，包括最近在希腊和捷克共和国推出的产品。

可燃烟草业务：在加热产品和口含烟的高光下，菲莫国际的传统烟草业务（主要为卷烟）也保持了增长，Q3营收增长5.2%（有机增长8.6%）。其全球品牌组合和万宝路都实现了自2008年分拆以来的最高季度市场份额。

在说完了加热、口含烟和卷烟的增长后，财报对雾化电子烟的表现则“惜字如金“，市场销量、收入等数据一字未提，只提到在个别市场取得了领先地位，比如欧洲的意大利、罗马尼亚和捷克。和英美烟草、奥驰亚相比，这一点成绩有些微不足道了。

总之，菲莫国际在第三季度的财务表现配得上“异常强劲“，进一步强化了其在加热、口含烟市场的优势地位。当然，其在雾化电子烟品类上的乏力表现，是其无烟战略的重大短板。

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